【初心者向け】アセット・アロケーションの重要性と決め方

アセットアロケーション（資産配分）をどうしたらいいか悩んでいませんか？

この記事で紹介する『アセット・アロケーションの決め方』を実践すると、誰でも自分にピッタリなアセット・アロケーションを組むことができます。

なぜなら、私自身もこの方法で決めたアセット・アロケーションで約1,300万円の金融資産を運用しているからです。

この記事では、アセット・アロケーションを決定するために重要な考え方紹介します。

今後はアセット・アロケーションで悩むことはなく、安心して資産運用に取組むことができます。

アセット・アロケーション（資産配分）とは？

アセット・アロケーションとは、

日本語で資産配分といい「どの資産をどの割合で投資するか？」の運用資産の組合せをいいます。

主要な運用資産はおおよそ次の8つです。

これらの資産にどのように運用資金を配分するか？がアセット・アロケーション（資産配分）です。

例えば次のような組合せが考えられます。

ポートフォリオと何が違うの？

アセット・アロケーションとポートフォリオは何が違うのでしょうか？

ポートフォリオとは資産配分を決めた後の「具体的な銘柄の組合せ」をいいます。

例えば、国内株式100％で運用するとアセット・アロケーションを決めたとします。

その場合、具体的な運用方法として次の３つが考えられます。

これらのうち「何を選びさらにどの銘柄を選ぶか？」がポートフォリオです。

投資成果の９割がアセット・アロケーションで決まる

アメリカの学者ゲーリー･ブリンソンら３名が1986年に発表した論文「パフォーマンスの決定要因」によると、運用成果の9割はアセット・アロケーションで決まると述べられています。

また、アメリカの資産運用会社バンガード社でも検証を行った結果、論文の結論を裏付ける結果となった公表しております。

このように投資の成果の９割に影響を与えるほど「アセット・アロケーション」は重要なものです。

ではアセット・アロケーションはどのように決めればよろしいのでしょうか？

アセット・アロケーションの決め方

まずはどの程度までなら資産のマイナス（含み損）に耐えられるか？ご自身のガマンできる含み損の範囲を検討しましょう。

プラスも含めた価格のフレ幅の計算方法を説明しています。こちらもご覧ください。

自分が我慢できる含み損の額や割合に応じて、安全資産とリスク資産の割合を決めましょう。

リスク資産は全世界の時価総額に合わせて配分を決めるのが良いと言われています。

株式の時価総額が約5,000兆円、リートが150兆円ほどです。

なので、ガマンできる含み損の額や範囲に応じて次のように資産配分を調整します。

「多め・少なめと言われても…」という方は、SBI証券の「かんたん積立てアプリ」の積立スタイル診断の資産配分が参考になります。

質問にいくつか答えるとそれに応じたアセット・アロケーションを提案してくれますよ。

これを参考に想定される含み損の額を具体的に計算してみましょう。

想定される含み損は次の手順で計算します。

リスクと期待リターンは「myINDEX」さんの資産配分ツールを使うと簡単に計算ができます。

計算結果は次の通りです。

期待リターンが高くなるとリスクも高くなり「想定される含み損の額・割合」が増えていきます。

投資を始めたばかりの頃は期待リターンに注目しがちですが、大切なのは長く投資をすることです。

「想定される含み損の額・割合」をしっかりと確認しなが慎重にアセット・アロケーションを決めて下さい。

私のアセット・アロケーション

参考までに私のアセット・アロケーションをご紹介します。

海外株式６０％はオールカントリー（除く日本）を選択しています。

海外リートと日本リートを合わせてリートは３０％、先程の時価総額からすると少しリートが多いです。

リートは期待リターンが高く、またいずれは不動産投資にも興味がありますのでリートを少し多めにしております。

（現物の不動産とリートは全く別物ではありますが）

私はまだリスクを取って資産形成をすべき段階だと思っているので債券は１０％と少なめです。

債券は０％でもいいのですが、株式が暴落した時の預金代わりに日本債券を持っております。

まとめ

資産運用の成果の8割～9割を決めるというアセット・アロケーション。

一度決めたアセット・アロケーションを堅持できればいいのですが、 ライフステージの変化によって、資産運用に対する考え方や自分のリスク許容度も変わると思います。

難しく考えずにその時の自分に合っていると思うアセット・アロケーションにしてください。

私もアセット・アロケーションを変更しました。こちらもご覧ください。